14 Temmuz 2026

HSBC: TCMB EYLÜLDE FAİZ İNDİRİMLERİNE YENİDEN BAŞLAYABİLİR

Paylaş

HSBC, petrol fiyatlarındaki gerilemenin yılın ikinci yarısında Türkiye ekonomisine destek sağlayacağını belirtirken, 2026 yıl sonu enflasyon tahminini yüzde 28’e yükseltti. Kurum, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) eylül ayında temkinli bir faiz indirim sürecine yeniden başlamasını bekliyor.

HSBC’nin Türkiye ekonomisine ilişkin yayımladığı analizde, petrol fiyatlarındaki düşüşün yılın ikinci yarısında ekonomiye rahatlama sağlayacağı ancak İran kaynaklı jeopolitik gelişmeler nedeniyle görünümün önceki beklentilere kıyasla zayıfladığı ifade edildi.

Raporda, Türkiye ekonomisinde kademeli toparlanmanın yılın ikinci yarısında hız kazanacağı öngörülürken, 2026 yılı reel büyüme tahmini yüzde 2,2 olarak korundu.

Son ekonomik verilerdeki olumsuz sürprizlerin ardından enflasyon beklentilerini yukarı yönlü revize eden HSBC, yıl sonu enflasyon tahminini yüzde 28’e çıkardı. Kurum, 2027 yıl sonu enflasyonunun ise yüzde 15 seviyesinde gerçekleşmesini bekliyor.

HSBC raporunda, “Gelecek yıla ilişkin risklerin yukarı yönlü olduğunu değerlendiriyor ve TCMB’nin eylül ayında temkinli bir gevşeme döngüsüne yeniden başlamasını bekliyoruz.” değerlendirmesine yer verildi.

Analizde, artan enerji maliyetlerinin enflasyon üzerindeki etkisine de dikkat çekildi. Yakıt fiyatlarındaki yükselişin doğrudan etkisinin sübvansiyonlarla kısmen sınırlandığı belirtilirken, Türkiye’de enflasyon beklentilerinin tam olarak çıpalanmamış olması nedeniyle enerji maliyetlerindeki artışın diğer mal ve hizmet fiyatlarına yüksek oranda yansıdığı vurgulandı.

Raporda ayrıca genişleyen cari açık ve zayıflayan sermaye girişlerinin ekonomi açısından risk oluşturmaya devam ettiği belirtildi. Petrol fiyatlarının yılın ikinci yarısında düşük seviyelerde kalması halinde dahi ödemeler dengesi üzerindeki baskının süreceği ifade edilirken, kısa vadeli sermaye girişlerinin seyrinin küresel risk iştahındaki toparlanmanın hızına bağlı olacağı kaydedildi.