Türkiye’de uluslararası tahsilat zorluklarında son dört yılda iyileşme kaydedildi

Allianz Trade’in raporuna göre; 2022 yılında borç tahsilatının en zor yapıldığı ülkeler arasında 13’üncü sırada yer alan Türkiye, 2026 değerlendirmesinde 52 ülke arasında 27’nci sıraya düştü. 2022 yılında uluslararası tahsilat zorluğunun “çok yüksek” olduğu Türkiye’de son dört yılda mahkeme süreçleri ve iflas düzenlemelerinde kaydedilen iyileşmelerle tahsilat zorlukları “yüksek” dereceye geriledi. Uluslararası tahsilat zorlukları bakımından uzun alacak vadeleri gibi ödemelere ilişkin sıkıntılar Türkiye’de en önemli sorun olarak öne çıkıyor. Öte yandan raporda, Türk şirketlerin en çok ihracat yaptığı 20 ülke arasında alacaklarını en zor tahsil ettikleri ülkeler Suudi Arabistan, Birleşik Arap Emirlikleri ve Çin olarak öne çıkıyor.

Küresel tahsilat zorluğu biraz azalıyor, ancak borç tahsilatı şirketler için başlıca sorunlardan biri olmaya devam ediyor

Raporun tahsilat zorluğu skoru dört dereceden oluşuyor: 40’ın altında “Belirgin”, 40 ile 50 arasında “Yüksek”, 50 ile 60 arasında “Çok Yüksek” ve 60’ın üzerinde “Ciddi”.  Küresel ortalamanın 47,2 olduğu ve 100 üzerinden 49 olan 2022 raporuna göre biraz daha düşük olduğu da raporda verilen bilgiler arasında yer alıyor. Rapora göre risk dağılımı da daha dar bir alana yayıldı. Tahsilat zorluğunun 2022’deki yüzde 16’ya karşı yüzde 15 olarak “ciddi” ve 2022’deki yüzde 29’a karşı yüzde 21 ile “çok yüksek” derecede olduğu ülke sayısının toplam içindeki oranı azalırken, 2022’deki yüzde 24’e karşı yüzde 29 ile “yüksek” ve 2022’deki yüzde 31’e karşı yüzde 35 ile “belirgin” derecede olduğu ülke oranında artış kaydedildi. Ancak, dünya çapında ticari iflasların yüksek seviyelerde seyretmesi ve değişen ticaret akışları, korumacı devlet politikaları, jeopolitik gerilimler ve artan dijital riskler nedeniyle küresel parçalanmanın derinleşmesiyle birlikte alacak tahsilatının şirketler, özellikle de ihracatçılar için giderek daha da zorlaştığına da raporda dikkat çekildi.

Allianz Trade Yönetim Kurulu, Kredi İstihbaratı, Reasürans ve Kefaletten Sorumlu Üyesi Fabrice Desnos şu değerlendirmede bulundu: “Uluslararası ticari alacaklarının yüzde 48’inin, tahsilat zorluğu “Çok Yüksek” (%22’si) veya “Ciddi” (%26’sı) düzeyde olan ülkelerde bulunduğunu tahmin ediyoruz. 2022 ile karşılaştırıldığında, +1 puan sınırlı bir artış anlamına geliyor olsa da küresel ticaretin genişlemesi nedeniyle mutlak değer olarak bakıldığında 1,1 trilyon ABD dolarına ulaşan önemli bir rakama tekabül ediyor. İflaslar, hâlâ tüm bölgelerde tahsilat zorluğunun başlıca nedenlerinden biri. Orta Doğu’da tahsilat zorluğunun ana nedeni olarak yerel ödeme uygulamaları öne çıkarken, Batı Avrupa’da mahkeme süreçleriyle ilgili karmaşıklıklar Orta Doğu, Afrika ve Latin Amerika’ya göre daha az yaşanıyor. Bu yapısal faktörler nedeniyle, uluslararası alacak tahsilatı dünya çapında zor bir süreç olmaya devam ediyor.”

 Suudi Arabistan, Meksika ve Birleşik Arap Emirlikleri, borç tahsilatı açısından en zor pazarlar

Raporda; yerel ödeme uygulamaları, mahkeme süreçleri ve iflas düzenlemeleri dikkate alındığında, Almanya, Hollanda ve Portekiz’in uluslararası borçların en kolay tahsil edildiği üç ülke olduğu, Suudi Arabistan, Meksika ve BAE’nin ise en zorlu ülkeler olmaya devam ettiği belirtiliyor.

Allianz Trade Grup Alacak ve Tahsilat Müdürü Pascal Personne bu durumu şöyle açıklıyor: “Uluslararası borç tahsilatı, Suudi Arabistan’da Almanya’ya göre neredeyse üç kat daha zor… Ancak, uluslararası tahsilat açısından Almanya’da da hiç zorluk olmadığı söylenemez. Bu bağlamda, gelişmiş ekonomiler ile gelişmekte olan pazarlar arasında hâlâ fark olsa da özellikle de Asya’da bu fark zamanla giderek azalıyor. Çoğu gelişmiş ekonomide “belirgin” bir düzeyde tahsilat zorluğu var. Tahsilatın ortalama olarak en zor olduğu iki bölge ise Orta Doğu ve Afrika.”

Yeni Nesil Ticaret Merkezlerinde iş yapmak seçicilik gerektiriyor 

Raporda yer verilen bilgilere göre; küresel ticaret sistemindeki yapısal değişimlerle birlikte yeni ticaret merkezleri yeni ticaret rotalarının bağlantı noktaları haline geliyor ve ayrıca yeni üretim merkezleri de ortaya çıkıyor. Ancak, bu pazarlar cazip olmalarına rağmen, söz konusu pazarlara ihracat yapanlar için mevcut ülke risklerine ek olarak alacak tahsilatı zorluklarının da devam ettiği raporda belirtiliyor.

Allianz Trade İflas Araştırmaları Baş Analisti Maxime Lemerle jeopolitik gelişmeler, korumacılık politikaları ve iklim değişikliğinin etkileriyle bölünmüş bir dünyada, küresel ticaretin kendine yeni yollar oluşturduğunu söylüyor. “BAE, Vietnam ve Malezya gibi yükselen “Yeni Nesil Ticaret Merkezleri”, ortalama 62 puanlık “Ciddi” düzeyde tahsilat zorluğuna sahip. Bu pazarlar mevcut bağlamda giderek daha kritik hale gelirken söz konusu pazarlarda iş yapmayı ve ticaretini artırmayı düşünenlerin seçici davranması ve sıkı alacak takibinin yapıldığı, iyi bir kredi yönetimi anlayışına sahip olması gerekiyor.” 

The post KÜRESEL TAHSİLAT RİSKİ ALARM VERİYOR first appeared on Ekonomi Ajandası.

Ticari alacak sigortasında dünya lideri Allianz Trade’in uzman ekonomistleri, İşletme Sermayesi Gereksinimleri (İSG) ve Alacak Vadesindeki (AV) son durumu ele alan güncel bir rapor hazırladı. Rapora göre; Küresel İSG 2024 yılında artarak alacak vadelerindeki artışın da etkisiyle, 2008’den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Rapordaki bilgilere göre; Avrupalı şirketler bir nevi banka gibi hareket ederek tahminen 11 milyar euro ticari kredi sağlarken, ABD’li şirketler ise serbest kalan nakdi, hissedarlarını ödüllendirmek için kullandı. “Bağımsızlık Günü” tarifelerinin tam olarak uygulanması durumunda Avrupa’da ve Amerika’da firmaların ek olarak, 3 günlük ciro kadar finansmana ihtiyacı olacağı raporda verilen bilgiler arasında. Bu tutarın da Avrupa için 8,5 milyar euro ve Amerika için 15,5 milyar dolar olduğu belirtiliyor.

Allianz Trade, dünyanın dört bir yanındaki uzman ekonomistleri ile hazırladığı raporlardan İşletme Sermayesi Gereksinimi (İSG) ve Alacak Vadesi (AV) raporunu da güncelledi. Rapordaki bulgular, Kuzey Amerika ve Avrupa şirket stratejileri arasında giderek artan bir ayrışmaya işaret ederken şirketlerin, ekonomik belirsizlik, zayıf talep ve değişen ticaret politikalarıyla nasıl başa çıkmaya çalıştıklarını ortaya koyuyor.

Küresel İşletme Sermayesi Gereksinimleri 2008’den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı

Rapora göre 2024 yılında İSG küresel olarak ortalama 2 gün arttı ve 78 güne çıktı. Bu rakamın küresel finansal krizden bu yana en yüksek seviye olduğu belirtiliyor. 2025 yılının başlarında da bu seviyelerden düşüş olacağına dair sinyallerin sınırlı kaldığı, çoğu bölgede durum böyleyken, Batı Avrupa’nın üst üste üçüncü yılda da 4 günlük artışla öne çıktığı raporda verilen bilgiler arasında bulunuyor. Asya-Pasifik bölgesinde de 2 gün ile ılımlı bir artış kaydedildiği, buna karşılık ABD’de stok eritme kaynaklı bir İSG düşüşü göze çarptığı raporda belirtiliyor.

Devam eden ticaret savaşında ne ters gidebilir? 

Allianz Trade’in hazırladığı raporda; rekor düzeyde belirsizliklerin sürdüğü ve ticaret gerilimlerinin devam edeceği bir ortamda, küresel ekonomik büyümenin, resesyon dönemleri hariç 2008’den bu yana en düşük seviyesinde kalmaya devam edeceği belirtiliyor. 2025 yılında zayıf talebin şirketlerin cirolarını zora sokabileceği de dikkat çekilen konular arasında yer alıyor. Rapora göre; ABD’li şirketlerin daha düşük stoklara sahip olması ve Avrupalı şirketlerin önemli ölçüde kredi riski taşıması, finansman ihtiyaçlarının artmasına karşı savunmasız kalmalarına neden olacaktır.

Allianz Trade’in Makroekonomik Araştırmalar Bölüm Başkanı Ana Boata olumsuz bir senaryoda, İSG’nin ciddi şekilde artabileceğini vurguluyor. “ABD gümrük tarifelerinin Bağımsızlık Günü’nde açıklanan oranlarda uygulanması halinde, GSYH büyümesi 1 puan düşecek ve bu da İSG’yi artıracaktır. Böyle bir senaryoda, Temel İSG tahminlerimize kıyasla Avrupa ve Amerika’da firmaların sırasıyla 8,5 milyar euro ve 15,5 milyar dolar ilave finansman ihtiyacı oluşur ki bu da her iki bölge için 3 günlük ciroya eşdeğerdir. Benzer şekilde, mali istikrarsızlar ve arz kaynaklı enflasyonist şoklar nedeniyle faizler 1 puan artarsa, İSG Avrupa’da 14 milyar euro ve ABD’de 26 milyar dolar artabilir.” 

Rapora göre; Kuzey Amerika, Batı Avrupa ve Asya-Pasifik bölgesinde daha çok zayıf talep nedeniyle yedi sektörde İSG artışı görüldü: ulaşım ekipmanları, kimyasallar, enerji, perakende, makine ekipmanı, metaller ve yazılım/BT hizmetleri. Buna karşılık, İSG düşüşleri daha dağınık seyretti: ABD’deki sektörlerin çoğunda iyileşme görülürken, Avrupa’da sadece kâğıt, B2C hizmetleri, konaklama gibi birkaç spesifik sektörde düşüş oldu.

Allianz Trade Kurumsal Araştırma Başkanı Ano Kuhanathan 2024’ün dördüncü çeyreği itibariyle, küresel firmaların yüzde35’inin İSG’sinin 90 günlük ciroyu aştığına ve kısmi rakamların normalden biraz daha büyük bir çeyreklik artışa işaret ettiğine dikkat çekiyor. “Ancak, ABD’de ticari stoklar rekor seviyedeki ithalata rağmen azaldı ve bu da yaygın stoklamadan ziyade seçici ön stoklamaya işaret ediyor. Stoklardaki erime kazançları artırdı ve sermaye yaratarak 2025 yılında hisse geri alımlarının 1 trilyon doları aşmasına zemin hazırladı. Bu rakam birinci çeyrek için hali hazırda 234 milyar dolara ulaştı. ABD firmaları büyüme beklemiyor olacak ki sermayeyi depolardan cüzdanlara ve fabrikalardan hissedarlara yönlendiriyor.”

Uzayan ödeme vadeleri Avrupa’da İSG’deki artışın temel nedeni

Raporda, 2024 yılında, küresel Ödeme Vadelerinin (ÖV) 2 günden fazla artarak İSG’deki genel artışın üzerinde gerçekleştiği ve İSG üzerinde artış baskısı yaratan temel unsur olduğu belirtiliyor.

Allianz Trade İflas Araştırmaları Baş Analisti Maxime Lemerle, daha yüksek stoklar ve daha düşük ÖV’lerle Avrupalı şirketlerin, ödeme vadelerini uzatarak ve riski absorbe ederek ticari ortaklarını finanse ettiğini ifade ediyor. “2024’ün dördüncü çeyreği ile 2025’in birinci çeyreği arasında şirketler, 11 milyar euroluk ek bir kaynak sağladı. Bu rakam, bankaların yıl başından bu yana sağladığı aylık yeni kredilerle neredeyse aynı.” 

The post ALLİANZ TRADE DÜNYADA ALACAK VADELERİ UZADI first appeared on Ekonomi Ajandası.